2025年，福布斯中国连续第19年对活跃于中国大陆市场的风险投资人进行独立调研，并在数百家创投机构所推荐的近千个样本中找出100位过去5年中取得良好业绩的投资人。
今年，对投资人位次、格局产生最广泛影响的企业依旧集中于AI和半导体领域。这很大程度要归功于中美科技巨头对人工智能基础设施资本支出的战略取向正趋于一致。因此随英伟达市值的急剧膨胀，也显著提振了市场对其中国对标公司的估值预期。
上海科创板，市值一度突破6000亿元人民币的“股王”寒武纪率先成为焦点，其背后最积极的支持者是联想创投的贺志强。自2017年起，联想创投持续参与寒武纪A轮、B轮及B+轮融资，并于公司上市前战略配售环节再度加码，是参与寒武纪融资轮次最多的机构之一。该项目帮助贺志强在今年名次提升至第21位。同时联想创投管理合伙人王光熙也于今年首次入选。
另一家备受瞩目的“中国英伟达”——摩尔线程，由前英伟达全球副总裁兼中国区总经理张建中创立。该公司于科创板完成首次公开募股，其股价在上市后的五个交易日内相较发行价涨幅超过700%，市值突破4400亿元。本年度榜单中，红杉中国周逵、五源资本刘凯、厚雪资本侯昊翔、惠远资本张珊珊等多位投资人亦凭借该项目实现了明显的位次跃升。
2025年共有40位投资人的名次出现了显著提升，其中最引人关注的跃升来自于启明创投的叶冠泰。他从去年的90位上升至今年的42位。叶冠泰支持的智能影像设备公司影石创新（Insta360）于6月在上海证券交易所科创板上市，在业绩考察期内，这家公司的总市值已成功达到了千亿人民币规模。
今年，中国香港也正在经历一轮科技牛市。年内，恒生科技指数上涨了近30%，并在10月突破6700点，创下自2021年11月以来新高。这也意味着“香港”正在逐渐摆脱人们对其以往的刻板印象，并成为一批科技投资人的“牛奶与蜜之地”。
11月自动驾驶企业小马智行和文远知行共同登陆港交所，其中小马智行募集了67亿港元，是2025年全球自动驾驶行业规模最大的IPO，也是2025年港股AI领域募资额最高的新股之一。除此之外，滴普科技头顶“企业级大模型应用第一股”桂冠公开发行，并获得7569.83倍超额认购，创港交所主板IPO超购倍数的历史纪录。作为该公司最早的机构投资人，初心资本田江川今年第二次入围福布斯中国最佳创投人榜单。此外，她亦是中国领先具身智能企业宇树科技最早期的支持者之一。
与2024年相比，今年的消费企业IPO要显得更加热闹一些。4月上市的霸王茶姬帮助XVC胡博予时隔7年重回福布斯中国最佳创投人行列。在霸王茶姬IPO前，XVC共持有这家茶饮连锁近 20%的股份，是该项目背后的最大赢家。在榜单考察期内，霸王茶姬已为XVC创造了约20倍，超60亿元人民币的账面回报。
除霸王茶姬外，古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨等茶饮连锁品牌亦于今年相继上市，带动多位投资人排名跃升。今年消费赛道的另外一位大赢家是44岁的朱拥华，他于2020年与2021年主导了美团龙珠对古茗与蜜雪冰城的投资；如今这两家公司合计已为该机构带来了近100亿人民币的账面回报。此外，在华熙生物、巨子生物、第四范式、名创优品等项目取得显著成功后，金镒资本李晖亦凭借沪上阿姨由去年第45位升至今年第24位。
第19届福布斯中国最佳投资人榜单中，45岁以下的入选者占比达到了36%，为历年最多。我们同时也见证了新一代风险投资机构的收获与扩张。
这些机构大多成立于移动互联网浪潮末期，创始人年龄在40岁上下。从成长速度看，金镒资本、砺思资本等数家创业投资机构均呈现出了一条逆势跃迁曲线：前者由TPG、凯雷高管李晖与杨燚共同创立，在五年内基金管理规模迅速攀升至近百亿人民币；而曹曦于2021年创立的Monolith也在今年，跻身百亿行列。
今年逆势成长的新面孔中，最年轻的一位是36岁的侯昊翔。他于2022年发起创立厚雪资本，历时不足三年，该机构的资产管理规模正快速接近50亿人民币。我们无法简单将这些新机构与诞生于“双创”，或移动互联网浪潮时期，爆发力惊人的VC2.0们作比较；但毫无疑问的是这些最有可能重构未来中国创业投资叙事的挑战者们已经学会了如何在冬天生存并壮大。
以下是2025年福布斯中国创投人100完整名单：
说明：
这是一份由数据高度驱动的榜单，综合公共数据源和每年数百名投资者提交的数千笔投资交易。为了符合入选资格，投资人投资组合内的公司必须在过去五年内上市或至少以10亿元人民币的价格被收购，又或者在同一阶段内，其一级市场估值至少翻倍至60亿人民币或更高。
福布斯中国允许公司在一笔交易中最多让两位投资人共享投资案例，并对已经实现退出的项目给予更高的重视。此外在评价上，如果早期阶段的投资人能在项目上获得较大的回报倍数，或成长期投资人能返还大量现金，都可以被认为是有效案例。
