12月3日，2025独角兽企业500强大会在青岛市崂山区举办。会上，发布了《2025全球独角兽企业500强报告》，披露五大核心发现：
规模持续扩张：总估值远超德国GDP
2025全球独角兽企业500强总估值达39.14万亿元，同比增长30.71%，平均估值升至782.76亿元。新入榜企业118家，其中美国、中国、印度分别新增67家、27家、7家；并购数量激增至10起，出局企业达96家，行业洗牌加速。
头部效应加剧：TOP10贡献超半数估值增量
全球独角兽TOP10估值合计达13.42万亿元，同比激增107.4%，占500强总估值比例升至34.23%。500强总估值增量的 57%由TOP10贡献，除SpaceX外，其余9家均依托人工智能实现价值增长。
赛道迭代：人工智能估值暴增367.8%
金融科技以98家企业数量蝉联赛道第一，但总估值达6.46万亿元；人工智能赛道虽仅36家企业，却以6.83万亿元总估值实现超越，同比增长367.8%，成为年度最亮眼赛道。
格局固化：中美主导“双雄格局”
中美两国合计贡献74.8%的企业数量和86.8%的估值，美国以224家、18.97万亿元估值居首，中国150家、12.81万亿元位列第二。美国优势集中于六大高附加值赛道，中国则在硬科技及文旅传媒领域构筑特色。
城市集聚：头部10城汇聚半数独角兽
全球145个城市分布有独角兽企业，Top10城市（含旧金山、北京、纽约等）汇聚256家，数量和估值占比分别达51.2% 和59.48%。美国3城依托优势赛道形成产业集聚，中国北京、上海、杭州、深圳4城跻身Top10，呈现多核心发展特征。
2025全球独角兽企业500强榜单昨天（3日）发布。与2024年相比，独角兽企业整体估值大幅增长，中国在数量和估值占比上继续保持全球领先，并在多个重点赛道领跑全球。
统计数据显示，2025年全球独角兽企业500强总估值达39.14万亿元，同比增长超30%，主要集中在美国与中国，中国共有150家企业入选。
从行业看，主要分布在金融科技、信息科技及先进制造等赛道。今年尤其突出的一点是人工智能赛道独角兽企业从20家增加到36家，涨幅达80%。其中，中国人工智能独角兽企业从2家增加到9家，涨幅达350%。
中国发明协会独角兽创新分会会长 解树江：这几年，国家对独角兽企业的重视程度不断提高，今年又首次将“培育独角兽企业”纳入国家“十五五”规划建议。同时，民营经济促进法以及科技、产业、金融相关政策的出台与深入实施，为独角兽企业技术突破、规模扩张与全球化发展提供全方位支撑。
目前，中国独角兽企业数量在先进制造、汽车科技、交通物流、生活服务和文旅传媒五大赛道均居全球首位。
独角兽企业指成立时间10年左右，估值超过10亿美元，拥有独创性、颠覆性技术或难以复制商业模式的企业，是衡量一个国家或地区创新生态和经济发展活力的重要标志。
新一轮科技革命和产业变革正在孕育兴起，一些重要科学问题和关键核心技术已经呈现出革命性突破的先兆。独角兽企业作为新质生产力的核心载体与科技创新的标杆主体，其发展质量直接关系现代化产业体系的建设成效，并在一定程度上决定一个国家的未来竞争力。
12月3日，2025全球独角兽企业500强大会（2025）在青岛市崂山区举办。独角兽工程院院长、全球独角兽企业500强大会秘书长解树江发布了《2025全球独角兽企业500强报告》。该报告由独角兽工程院联合中国人民大学中国民营企业研究中心、清华大学新质生产力研究院、北京隐形独角兽信息科技院和浙江清华长三角研究院独角兽企业研究中心共同发布。评价标准是：1.公司估值在70亿元人民币（10亿美元）以上；2.拥有独创性或颠覆性技术；3.拥有难以复制的商业模式；4.成立时间10年左右；5.符合现行政策导向，不存在重大负面舆情。本年度报告评估基准日为2025年9月30日，并以人民币为计价单位。
报告要点如下：
总体格局：总估值超过39万亿元，远超德国GDP
图1 2019—2025年全球独角兽企业500强总估值变化
资料来源：全球独角兽企业数据库（Unicorn 500）
报告显示，2025全球独角兽企业500强总估值达39.14万亿元，同比增长30.71%，规模远超全球第三大经济体德国GDP。平均估值从598.83亿元升至782.76亿元，同比增长30.71%。
退出与整合态势呈现新特征。2025年仅有12家独角兽完成上市，延续2021年以来的收缩趋势；而并购数量从2024年的1起激增至10起，交易呈现“北美集中、巨头主导”特点：美国标的占6家，迪士尼、谷歌等美企为主要收购方，仅沙特PIF、日本软银有两起跨境并购。
榜单更替速度加快。2025全球独角兽企业500强出局企业从35家增至96家，涨幅为174.29%，从出局原因来看，“估值未达门槛”仍是主因，涉及80家企业；新入榜独角兽企业数量为118家，同比增加14家，涨幅为13.46%，其中美国、中国和印度分别新增67家、27家和7家。
TOP10企业：头部效应加剧，人工智能成核心引擎
表1 2025全球独角兽企业500强Top10
资料来源：全球独角兽企业数据库（Unicorn500)
2025年全球独角兽TOP10估值合计达13.42万亿元，较2024年激增107.4%，在500强总估值中占比从21.62%升至34.23%。500强总估值增量的57%（6.95万亿元）由TOP10贡献，资源向头部高度集聚。
人工智能成为头部企业增长的核心动力。除航空航天赛道的SpaceX外，其余9家企业均深度依托人工智能实现价值增长。其中，4家人工智能核心企业（OpenAI、Anthropic、DeepSeek、xAI）以大模型研发、智能基础设施为核心业务，直接推动技术商业化落地；5家分布于信息科技、金融科技、文旅传媒赛道的企业通过人工智能赋能实现突破——文旅传媒领域的字节跳动依托算法优化内容推荐，信息科技企业（RelianceJio、阿里云、Databricks）将人工智能融入通信网络调度、云计算与数据服务，金融科技龙头蚂蚁集团则以智能风控与投顾提升效率。整体来看，TOP10企业中90%的估值增长与人工智能直接相关，标志着全球独角兽头部阵营已形成向人工智能赛道高度集中的发展态势。
赛道分布：金融科技蝉联冠军，人工智能暴增360%
金融科技保持数量领先但数量估值双降
2025全球独角兽企业500强金融科技赛道独角兽企业有98家，估值合计为6.46万亿元。在企业数量上，金融科技仍居赛道第一，但与2024年相比，金融科技赛道独角兽企业从104家减少到98家，减少了6家，降幅为5.77%；估值合计从6.75万亿元下降到6.46万亿元，减少了2863.25亿元，降幅为4.24%，数量与估值呈现出下降趋势。
图2 2019—2025全球独角兽企业500强金融科技赛道演化
资料来源：全球独角兽企业数据库（Unicorn500)
人工智能总估值增长360%，数量估值双双暴涨
本年度最值得关注的赛道为人工智能。本年度人工智能赛道独角兽企业从20家增加到36家，涨幅达80%。虽在数量上居赛道第7，但人工智能赛道36家企业以6.83万亿元的总估值超越金融科技赛道98家企业的总估值，位居赛道首位。与2024年相比，人工智能赛道企业总估值增长了5.37万亿元，涨幅高达367.8%。
图3 2019—2025全球独角兽企业500强人工智能赛道演化
资料来源：全球独角兽企业数据库（Unicorn500)
人工智能赛道企业估值爆发式增长的核心驱动力源于技术范式的深刻变革。行业正从追求“全能”的通用模型，转向利用“生成式AI”与“模块化”技术深耕垂直场景。模块化将复杂系统拆解为标准化、可复用的功能单元，大幅降低了开发成本与周期；而生成式AI则提供了强大的内容创造能力。二者融合形成的“基础设施+场景插件”模式，使AI能像搭积木般快速适配金融、医疗、制造等行业的特定需求，从而彻底重构了企业的价值评估逻辑。
此外，政策与资本的双重催化也为这场爆发按下了加速键。主要经济体纷纷将AI提升至国家战略高度，通过政策引导和基础设施投入（如中国的“东数西算”工程）营造了有利环境。同时，红杉资本、高瓴资本以及腾讯、阿里等科技巨头和国际资本的重仓押注，加速了技术的商业化进程与产业融合。
全球AI领域并购交易活跃，巨头们通过并购整合技术、人才与市场，力图构建从底层芯片到上层应用的全产业链生态。未来的竞争关键在于能否在垂直领域构建由数据闭环和生态绑定形成的持续壁垒，这场由技术驱动的价值重估浪潮，还将继续重塑全球AI产业的竞争格局。
国别分布：中美引领效应加剧，多国差距加大
图4 2025全球独角兽企业500强国别分布
资料来源：全球独角兽企业数据库（Unicorn500)
2025年全球独角兽企业500强中，中美两国形成绝对主导的“双雄格局”，合计贡献74.8%的企业数量和86.8%的估值。美国以224家（44.8%）、18.97万亿元估值居首；中国150家（30%）、12.83万亿元估值位列第二；印度（29家）、英国（20家）分列三四位，与中美差距显著。
2025年，美国独角兽企业的优势集中于人工智能、信息科技、金融科技、企业服务、医药健康和航空航天六大高附加值赛道，共计有169家企业，数量占比达75.8%，总估值超过15.84万亿元，占美国总估值83.51%。其中，人工智能作为美国核心赛道，共有24家企业入榜，以5.39亿元赛道企业总估值超过中国同赛道企业总估值3倍。信息科技作为美国传统优势领域，42家企业总估值超过2万亿元，大幅领先全球。金融科技凭借全球化服务能力领跑，共38家企业入榜。航空航天领域形成独家优势，SpaceX以单一企业达到28000亿元估值位居年度榜首，成为全球商业航天的领先者，其余4家共计2422亿元估值。医药健康聚焦创新药与精准医疗，26家企业凭借强大研发管线和商业化能力，在重大疾病治疗领域取得积极进展。
中国则在先进制造和汽车科技等硬科技领域和文旅传媒赛道构筑竞争优势。作为中国长期以来最核心的优势赛道，先进制造在榜企业48家，占全球该赛道入榜企业数量超过85%，数量为美国同赛道的6倍，总估值2.46万亿元，估值较美国高出近2万亿元；文旅传媒赛道则诞生了一批具有国民度的平台型企业，如字节跳动、米哈游、小红书等，在榜企业11家，总估值2.76万亿元，估值超过美国2.5万亿元；汽车科技在榜企业18家，较美国多14家，总估值8008.61亿元，估值高出美国3178.61亿元。
城市分布：头部集聚效应显著
2025年全球独角兽企业500强分布于145个城市，头部集聚效应显著，Top10城市（含旧金山、北京、纽约等）汇聚256家独角兽，数量和估值占比分别达51.2%和59.48%。Top10城市中，美国旧金山、纽约、洛杉矶3城入围，企业总数115家，占全球23%，三城依托AI、金融科技、航空航天等优势赛道形成产业集聚。中国则有4座城市跻身Top10，合计99家，占全球19.8%，呈现多核心发展特征，在实体及消费相关赛道形成特色。
Top20城市中，美国增至7城，合计139家，占全球27.8%，新增城市各有明确产业定位：帕洛阿尔托紧邻硅谷，是硅谷科创生态的重要延伸，聚焦前沿技术研发；波士顿以高校资源为核心，在生物科技、AI研发领域形成优势；亚特兰大和芝加哥则依托区域经济中心地位，分别在金融科技、信息科技领域培育出一批独角兽。
中国前二十城市增至5座，5城合计104家，占全球20.8%。广州的加入使中国形成“北京—上海—杭州—深圳—广州”的城市创新矩阵。青岛作为中国北方民营经济创新的重要支点，正以独特的培育逻辑诠释着城市与独角兽共成长的路径。2019至2025年，青岛的独角兽企业从6家增至15家，稳居中国北方城市第二。15家独角兽覆盖工业互联网、新能源、人工智能、生命健康四大赛道，与城市产业体系深度契合。
展望：AI驱动下的全球独角兽竞合新图景
展望未来，人工智能领域无疑将成为全球独角兽企业成长的核心竞技场，中美两国相继出台的AI战略，正持续重塑两国独角兽成长生态，推动全球独角兽企业全面进入“AI驱动、战略竞合”的全新发展阶段。
中国于2025年8月26日出台“人工智能+”行动方案，同年10月发布的“十五五”规划建议构建的政策闭环，将持续聚焦“AI+实体”升级方向，进一步推动先进制造、智能汽车等优势赛道扩容。同时，随着基础研究投入强化与国际布局深化，新质生产力激活效应将更加显著，形成更具活力的独角兽培育生态。美国则将2025年11月26日启动的“创世纪计划”定位为“当代阿波罗计划”，通过能源部牵头整合超级计算平台与联邦部门科研数据的模式，将为本土科技企业提供更坚实的算力与数据支撑，助力其巩固在AI领域的高端优势。
未来几年全球独角兽企业将继续呈现“中美主导、赛道互补”的格局。美国将会努力保持其在AI大模型、生物科技等领域的领先地位，中国则会在工业互联网等“AI+实体”领域实现更深层次突破，“政策+技术+场景”的融合能力将成为中国独角兽企业的核心竞争力，那些能够实现AI与实体经济深度融合的企业，将在全球市场竞争中占据主动，并引领各细分赛道的发展方向。
据悉，《2025全球独角兽企业500强发展报告》是第七份关于全球独角兽企业500强发展的年度报告。该报告基于全球独角兽企业数据库，按照独角兽企业评估标准，采用人机共融智能技术（Human Machine Intelligence），从全球范围内遴选出估值排名前500家的独角兽企业，形成“2025全球独角兽企业500强排行榜”。
附：2025全球独角兽企业500强中国入榜企业名单
