7月31日，中指研究院发布的《2025年1—7月中国房地产企业销售业绩排行榜》显示，2025年前7个月，TOP100房企（以全口径销售额排名，下同）累计实现销售总额20730.1亿元，同比下降13.3%。单月来看，7月份销售额同比降幅达18.2%。
榜单显示，今年前7个月，保利发展控股集团股份有限公司（以下简称“保利发展”）以1632亿元的销售额稳居榜首，绿城中国控股有限公司（以下简称“绿城中国”）、中海企业发展集团有限公司（以下简称“中海地产”）紧随其后，分别实现销售额1368亿元、1319.5亿元。
在销售面积方面，保利发展、绿城中国和万科企业股份有限公司（以下简称“万科”）分列前三，分别达到802.2万平方米、629.0万平方米和627.9万平方米。
通过销售面积与销售额的对比，不难发现部分企业正在主动聚焦高端项目，带动整体单价上移。例如，绿城中国前7个月销售面积629万平方米、金额1368亿元，平均单价超过2万元/平方米，中海地产、华润置地有限公司的平均单价也在2万元至3万元/平方米之间。
“头部房企通过精准拿地，加速布局改善需求市场，有望形成较好的利润空间。”上海易居房地产研究院副院长严跃进对《证券日报》记者表示：“单价高的项目不仅代表市场认可，也反映出企业产品力和所拿地块地段资源的优势。”
从各阵营表现来看，今年前7个月，有部分中小房企实现逆势突破。其中，TOP10房企销售额均值为1010.3亿元，较上年下降13.6%；TOP11至TOP30区间房企销售额均值为256.3亿元，较上年下降15.2%；TOP31至TOP50区间房企销售额均值为125.2亿元，较上年下降7.8%，降幅最小；TOP51至TOP100区间房企销售额均值为60.0亿元，同比下降13.5%。
从阵营结构来看，今年前7个月销售额超千亿元的房企有5家，销售额超过百亿元企业共有49家，中国金茂控股集团有限公司、杭州滨江房产集团股份有限公司等房企销售表现较为强劲。
中指研究院企业研究总监刘水对《证券日报》记者表示，短期来看，房地产市场仍处于波动调整过程中，城市分化行情仍将延续，“好城市+好房子”具备结构性机会。
“随着近期多地楼市新政的推出，以及‘因城施策’政策工具持续丰富，房地产市场有望保持韧性。”严跃进表示，“对于房企而言，下半年将是比拼产品力与运营效率的关键时期，聚焦核心城市与优质项目，有望在‘金九银十’中抢占先机。”
特别声明：房地产企业销售数据统计是以2025年1月1日-7月31日期间销售的商品房为统计口径，主要依据在各地的销售监测数据，并参考当期总体经营情况和推盘去化情况进行分析统计；对于少数没有在监测范围内的城市或项目，由企业提供相关证明文件，经课题组对数据进行严格审核，也纳入统计范围。本报告仅供参考，课题组不对使用报告及其内容所引发的任何直接或间接损失承担责任。
特别声明：房地产企业权益销售数据统计是以2025年1月1日-7月31日期间按股权比例销售的商品房为统计口径，主要依据在各地的销售监测数据，并参考当期总体经营情况和推盘去化情况进行分析统计；对于少数没有在监测范围内的城市或项目，由企业提供相关证明文件，经课题组对数据进行严格审核，也纳入统计范围。本报告仅供参考，课题组不对使用报告及其内容所引发的任何直接或间接损失承担责任。
当月要点：
1、业绩：TOP100房企销售额1-7月同比下降13.3%，降幅较1-6月略有扩大
2、上市房企中期业绩预告： 结算毛利率偏低和减值损失，部分上市房企业绩预亏
3、展望：7.30政治局会议强调高质量开展城市更新，房地产市场仍处于波动调整中
榜单解读
1、业绩：TOP100房企销售额1-7月同比下降13.3%，降幅较1-6月略有扩大
2025年1-7月，TOP100房企销售总额为20730.1亿元，同比下降13.3%，降幅较1-6月扩大1.5个百分点。7月单月，TOP100房企销售额同比下降18.2%，建发、中国金茂、滨江集团、中建壹品等房企销售表现较为强劲。TOP100房企权益销售额为14522.5亿元，权益销售面积为7451.8万平方米。
图：2022年1月-2025年1-7月TOP100房企累计销售额均值及增速情况
数据来源：
企业研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
图：2021年1月-2025年7月TOP100房企单月销售额情况（单位：亿元）
数据来源：
企业研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
注：文中分析所用销售额，如无特别说明，均指全口径销售额。
2025年1-7月，各阵营房企销售额均有下降。其中，TOP10房企销售额均值为1010.3亿元，较上年下降13.6%；TOP11-30房企销售额均值为256.3亿元，较上年下降15.2%；TOP31-50房企销售均值为125.2亿元，较上年下降7.8%；TOP51-100房企销售额均值为60.0亿元，同比下降13.5%。
图：2025年1-7月各阵营销售额增长情况
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企业研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
阵营数量：百亿以上销售额企业49家
图：2022年至2025年各年1-7月千亿、百亿房企数量
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2025年1-7月，多个阵营企业数量均有变化。具体来看，1000亿以上阵营5家，较去年同期减少1家，销售额均值为1320.1亿元。第二阵营（500-1000亿）以上阵营6家，与上年持平，销售额均值674.1亿元。第三阵营（300-500亿）企业4家，较去年同期减少1家，销售额均值371.8亿元。第四阵营（100-300亿以下）企业34家，与上年持平，销售额均值161.8亿元。
表：2025年1-7月TOP100房企各阵营数量及销售额均值情况
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上市房企中期业绩预告： 结算毛利率偏低和减值损失，部分上市房企业绩预亏
62家沪深房企发布业绩预告，39家首亏或续亏。截至7月30日，沪深上市房企中约62家发布2025年半年度业绩预告，其中11家首亏，28家续亏，6家预减，仅有17家房企为预增和扭亏，上市房企业绩预期不佳。根据沪深上市公司业绩预告，2025年半年度业绩出现亏损的主要原因包括：（一）房地产开发项目结算规模显著下降，因受到销售策略及售价、项目拿地成本、开发周期、产品定位等因素影响，毛利率仍处低位。（二）结合行业、市场和经营环境变化，考虑到业务风险敞口升高，新增计提了资产减值。（三）部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。（四）有息负债利息费用化金额增加。（五）出险房企则可能存在计提各项逾期利息、罚息、违约金及延迟履行金；子公司因无力清偿到期债务，抵押资产被债权人申请折价拍卖或被债权人申请进入破产清算或破产重整产生损失。
图：上市房企2025年中期业绩预告类型分布
数据来源：中指研究院综合整理
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展望：7.30政治局会议强调高质量开展城市更新，房地产市场仍处于波动调整中
政策方面，7月30日，召开，本次会议高度肯定了今年以来宏观经济取得的成效，为市场释放信心，同时强调宏观政策将适时加力，并指出“保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性”，未来随着宏观经济以及房地产市场运行形势的变化，预计更多政策仍有加力空间，推动房地产市场止跌回稳仍是政策目标，短期或更多聚焦在已出台政策的有效落实；与此同时，城市更新已经成为当下推动城市高质量发展的重点内容，也是房地产领域的聚焦点，未来各项配套政策有望加速落地。另外，“积极稳妥化解地方政府债务风险”也是会议重点提及的内容，各项举措落实有望释放地方政府落地房地产政策的灵活性，提升政策效果。从市场表现来看，7月重点城市成交略显乏力，二手房仍延续“以价换量”态势。短期来看，房地产市场仍处于波动调整过程中，城市分化行情仍将延续，“好城市+好房子”具备结构性机会。
